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大牛市成功逃顶,从5000万干到120亿的他,最近彻底栽了

2018-02-08 09:13 来源:中财网

简单的对新朋友做一个自我介绍,我叫辛宇,目前管理一家阳光私募基金,公司是2011年成立,从最早的一个袖珍型私募开始干,三个人,5000万不到的产品,最高管理过120亿市值,买股票买到了15家上市公司前十大流通股东,七家上市公司二股东,算是一个非常纯粹的证券市场投资者,也是一个非常纯粹的职业股民。

——在2015年10月10日的一次投资者交流会上,神州牧基金董事长辛宇曾这样介绍自己。

当年,辛宇凭借着2015年5000点的成功逃顶,并且避过随后的三次大跌,在2016年3000点下方满仓抄底“壳股”,在业内享有“壳王”的称号。

曾经“逃顶”大牛市的高手,如今却陷入困境。近日,一则辛宇旗下产品将清盘的消息在私募圈悄然流传。

神州牧辛宇旗下产品清盘

本周以来,投资者满屏看到最多的字眼就只有三个:跳水、闪崩、跌停。随着近期市场的不断下跌,神州牧的辛宇似乎在这波下跌中遇到麻烦,尤其是近两天的快速下跌,对于部分投资人士来说,可能是压垮骆驼的最后一根稻草。

周二晚间,一则神州牧辛宇旗下的鸿运神州牧11号产品清盘的消息在私募圈悄然流传。据公司的致歉信显示,“旗下鸿运神州牧11号产品扛住了2017年的几次暴跌,但却没扛过上周和近两天市场的集中下挫,虽然极力挽救产品,但在今天预估净值数据出来之后再也无力挽回,产品预估净值为0.6879元,低于止损线0.7元,根据合同条款约定,产品自低于或等于止损线后T+2个交易日内,管理人需要完成变现后进入清算流程。”

对于坊间流传的此消息,神州牧基金在接受火山君采访时也给予明确答复,公司旗下有产品确实清盘了。

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据私募排排网数据显示,此次清盘的私募产品鸿运神州牧11号证券投资私募基金成立于2016年11月29日,采用的多头股票策略。该基金自成立之后前期出现了小幅盈利,此后该产品便一直在成本线以下,期间发生了两次重大净值回撤,其中第一次是从2017年4月12日开始,产品净值从0.9813元下跌到2017年7月18日的0.7841元。第二波净值大回撤是从2017年10月24日的0.8376元下跌到2018年2月2日的0.7002元。

至于清盘的原因,神州牧相关工作人员也坦言:

“公司管理的产品于2017年所持股票风格与市场风格出现偏差,并在市场几次大跌中产品净值出现较大回撤,尤其是进入2018年1月下旬至2月初,几次集中式下跌给产品带来了重创,产品净值一再降低,虽多次挽救,却仍改变不了止损的结局。虽有遗憾,但的确已尽全力。接下来我们将严格按照合同约定进行相关变现及清算”。

众所周知,辛宇过往在牛市中屡屡斩获不俗业绩、在熊市也数次回避暴跌,尤其2015年6月公司在大盘5000点全身而退,而后坚持空仓9个月成功回避了三轮股市暴跌,此期间旗下产品无一亏损。此后又出人意料地在3000点下方重仓入市至今。2015年,神州牧旗下产品的平均收益率超过97%;2016年,在市场各大指数下跌的背景下,实现了产品平均收益率6.9%的正收益。

旗下多只产品净值7毛附近徘徊

值得注意的是,2017年的A股是风云突变,尤其是随着“漂亮50”的横空出世,IPO发行步入常态化,“壳资源”的稀缺性受到极大挑战,随之而来的是“壳股”一路下跌,无人问津。正如公司在致歉书中表示一样,虽有遗憾,但的确已尽全力,尤其是2018年的几次集中式下跌给产品带来了重创,产品净值一再降低,虽多次挽救,却仍改变不了止损的结局。

据不完全统计,辛宇旗下的泽泉投资旗下的产品去年以来表现不尽如人意,其中2015年私募股票策略排名第五的“泽泉景渤财富”也未能幸免,从去年9月15日的3.91元回撤到去年12月29日的3.039元。而该产品作为辛宇较早成立的一款产品,凭借2015年6月大跌前的成功逃顶,在当年私募股票策略中排名前列,并在2016年的11月25日,产品净值创了历史新高。此外辛宇旗下的神州牧基金旗下的产品也遭遇了同样的尴尬,此次清盘的产品就是其中之一。

据私募排排网数据显示,实际上神州牧旗下多只产品濒临清盘线,其中天路一号二期截止2018年1月26日的最新净值为0.6234元,已经跌破了清盘线。此外神州牧财富管家3号基金最新净值为0.7002元;此外辛宇旗下还有神州牧10号基金1月26日的最新净值为0.7170元;此外旭升1号基金截止1月26日的最新净值为0.717元;华安-神州牧2号基金截止2月2日的最新净值为0.724元;红炎神州牧基金截止1月26日的最新净值为0.7360元。

对此私募排排网研究中心研究员告诉火山君,私募人士的风格是多样化的,每种策略都对应有自己的容量。对于短期之内规模急剧扩张的私募基金公司,其投研能力以及产品管理跟不上,就会出现净值表现不佳甚至出现大幅回撤。最近的股市行情变化太快,就是上证50也出现板块轮动,银行和非银金融好于其他蓝筹,而近期的大跌对于踩错节奏的私募来说就是净值下跌,出现清盘也不难理解。

一位不愿具名的私募人士告诉火山君,对于私募基金的清盘,有多方面的因素,比如市场、投研、风控、管理等等,这个要辩证来看,不能一概而论。对于私募基金运作来说,每家私募基金公司的投研实力、风控流程都具有差异性,做法也会有所不同。对于任何一家私募基金公司,不论是稳步发展,还是快速发展,其在追求绝对化收益的过程中,私募基金公司应恪守风控是第一生命线这一原则,才会迎来更持久的发展。 (.每.日.经.济.新.闻.)

本文来源:中财网责任编辑:KS002

牛市管理私募

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