加载中 ...

分级基金或将黯然离场,亏损最严重的一只已经下跌了55.35%!

2018-06-15 09:03 来源:云掌财经

昨日,安信一带一路分级B等10只分级基金一同发布了“可能发生不定期份额折算”的风险提示公告。

昨日,安信一带一路分级B等10只分级基金一同发布了“可能发生不定期份额折算”的风险提示公告,这也就意味着,该10只分级B基金的基金份额净值,已接近合同规定的不定期份额折算阀值0.25元,一旦触及该阈值,在折算基准日当天买入以及未能卖出分级B基金的投资者均将面临较大亏损。

分级基金.jpg

                                     图片来源网络

今年以来,上证综指已累计下跌7.95%,仅6月份以来,已下跌1.66%,这对于采用杠杆策略的分级B基金来说无疑是较大利空。记者统计发现,截至6月14日,公募基金市场上有近九成的分级B基金在年内亏损,亏损最严重的一只产品已经下跌了55.35%。

10只分级B基金发布“下折”风险提示公告

6月14日,安信基金发布了《安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金可能发生不定期份额折算的风险提示公告》,公告显示,由于近期A股市场波动较大,截至2018年6月13日收盘,安信一带一路B类份额的基金份额参考净值接近合同约定的不定期份额折算阈值,提醒投资者密切关注安信一带一路B类份额参考净值的波动情况,并警惕可能出现的风险。

风险提示报告.jpg

除安信一带一路B外,还有9家基金公司也在昨日发布了关于旗下分级B基金“可能发生不定期份额折算”的风险提示公告。记者注意到,目前这些分级B基金的杠杆较高,折算后杠杆将大幅降低,投资者如果较高溢价买入该基金可能遭受投资损失。

对于申购分级B基金的投资者来说,最危险的情况是遇到市场剧烈回调导致的基金下折。分级B向分级A借钱进行投资,向A支付一定的利息,B获取剩余收益,从而取得杠杆效应。在此背景下,参与分级B基金的投资者盈亏都会加倍。根据基金合同规定,为了保障分级A的收益,当分级B基金的净值低于某一阈值时,需强制赎回,即触发分级基金向下不定期折算,这便是下折风险。

实际上,早在2015年股市深度回调之后,监管层就开始收紧分级基金的交易门槛。2016年11月底出台的《分级基金业务管理指引》,规定未开通分级基金相关权限的投资者不得买入分级基金子份额或分拆基础份额。同时,今年4月27日发布的资管新规,明确公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级,分级基金即将黯然离场。

分级基金面临分批转型,转型难度大

记者了解到,监管层近期针对分级基金召开了一次闭门会议,会议讨论的内容是向基金公司就处理分级基金可能会遇到的一些困难、问题征求意见,希望各家基金公司集思广益。

另一基金公司人士表示,此次闭门会议,监管层要求基金公司在6月底前提交一个分级基金2020年底前转型的计划,也可以叫做可行性研究计划书,具体需要基金公司上报转型设想,以及转型方案对于纠纷如何化解,或者是转型不可行的理由等等,并不是说2018年底6月底前要转型。

“我们接到要求,要在5月底前将计划上交给证监局,再在6月底交给证监会相关部门。”有基金公司人士表示。

一位基金公司人士表示,在参加前述会议时,监管层向各基金公司传达的精神称:“要求3亿规模以下的分级基金要在明年6月底之前完成转型;3亿规模以上的分级基金,可以将转型期限放宽到资管新规过渡期结束。”

这意味着分级基金在未来面临分批转型。

4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布,规定公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级,过渡期将于2020年年底结束。

预期的风险:逐步丧失的流动性

在业内人士看来,任何一个金融产品,如果没有流动性就没有生命力,最终也会走向消亡。

此前分级基金的投资者适当性门槛为30万元证券类资产,且必须去券商柜台开通,这使得部分分级基金的流动性大幅降低。

一位券商分析师认为,大部分分级基金会在2020年底之前完成转型。因此,子份额的折溢价率将逐步收窄至零附近。同时,分级基金的场内申购或将逐步关闭,其流动性将会进一步减弱。

在他看来,分级B由于定位于短期交易工具,博取市场中短期收益,在流动性减弱的情况下,将逐步遭到市场抛弃,可能从溢价回归折价,未来不排除需要高价购买A份额进行合并赎回以退出。

从不同分级基金场内份额的分布来看,诸多品种场内份额已经降至千万甚至百万级别,无论是A份额还是B份额,基本上已经丧失了流动性,成为名副其实的“僵尸”品种。

据东财Choice数据统计,昨日,在132只分级A中,成交额低于100万元的有98只,成交额低于10万元的有76只,甚至还有一些A份额零成交。在132只B份额中,成交额低于100万元的有105只,成交额低于10万元的有79只,也有多只分级B出现了零成交。

对于目前持有分级基金的投资者而言,上述券商分析师建议,关注未来可能发生的流动性风险,在极端情况下可能会丧失流动性,甚至需要以大幅折让的价格才能变现。

lADPBbCc1bjL0rfMyM0DhA_900_200.jpg

本文来源:云掌财经责任编辑:史静

基金公募基金

本文为云掌财经原创作品,均为版权作品,未经许可,任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容,已授权的媒体、网站,在使用时必须注明 “来源:云掌财经”,违者将依法追究法律责任。

  • 声音提醒
  • 48秒后自动更新

云掌财经产品下载专区

免费开户

服务时间:8:30-18:00(工作日)