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仅15天 首只养老FOF提前收官!税延养老PK养老FOF七大差异

2018-09-13 10:28:29 来源:券商中国

  今天起,国内首只发售的养老目标基金——华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF就不再接受投资者申请了。

  虽然华夏没有公告募集规模,但提前结束了募集,仅发行了15天,据说认购户数略超预期。目前市场上正在销售的养老目标基金,还有中欧和泰达宏利旗下的两只产品——中欧预见养老2035三年FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年FOF,后续还将有十几家公司的养老产品上市。

  养老目标基金的发行将迎来一波高潮,税延养老保险的推广也在快马加鞭。近日,银保监会又批复了3家险企获得税延养老保险经营资格,分别是建信人寿、恒安标准人寿、交银康联人寿。

  截至目前,已有19家保险公司获批经营税延养老险产品,其余16家分别为:中国人寿、太平洋人寿、平安养老、新华人寿、太平养老、太平人寿、泰康养老、泰康人寿、阳光人寿、中信保诚、中意人寿、英大人寿、人保寿险、民生人寿、工银安盛人寿和东吴人寿。据统计,取得销售资质的保险公司共获批了约40款税延养老险产品,各大公司正在积极推广。

  同样是为养老做准备,养老目标基金和税延养老保险产品有什么区别?消费者该怎么选?券商中国记者了解到,免不免个税、产品形态、收益预期、购买方式等方面二者都有很大区别。

  差异一:产品形态

  养老目标基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公募基金。

  不难发现,养老目标基金的本质是基金产品,目前多采用FOF形式,首批获批的养老目标基金,分为“目标风险”和“目标日期“两类。

  “目标日期基金”以退休日期命名,比如“目标日期2035基金”就是适合在2035年前后退休的70后人群。

  “目标风险基金”分为“低”、“中”“高”风险,供投资者根据自己风险承受能力选择或者调整。

  税延养老保险产品,是保费在税前列支,等到将来领取保险金时再缴纳个人所得税的保险产品。

  目前试点的税延养老保险产品形态,包括收益确定型、收益保底型、收益浮动型三类、四款产品:

  收益确定型产品(A类),指在积累期提供确定收益率(年复利)的产品;

  收益保底型产品(B类),指在积累期提供保底收益率(年复利),同时可根据投资情况提供额外收益的产品,可细分为每月结算收益的产品(B1款)和每季度结算收益的产品(B2款);

  收益浮动型产品(C类),指在积累期按照实际投资情况结算收益的产品。

  差异二:收益预期

  养老金产品的收益率是市场最关注的指标——不少人做了各种养老规划之后,最后选择买了一款收益率最高的那只产品。

  泰达宏利基金用过去20年公募基金的业绩,分别计算各类基金滚动持有不同年限的收益,通过一系列演示表示,长期投资大概率获得正收益。

  历史数据显示,偏债混合型基金持有7年,年均收益率达到9.5%。

以上结论由泰达宏利基金据Wind数据整理、统计

  以上结论由泰达宏利基金据Wind数据整理、统计

  华夏基金相关人士表示,市场总是波动的,而养老投资要求投资者具备长期投资理念、投资定力与投资能力,只有这样才能发挥时间复利的效果,实现最终的养老投资收益目标。公募基金在产品机制上、投资管理和客户服务上有着丰富的经验,能够帮助普通投资者建立投资纪律、培养投资心态,种下时间的玫瑰,成为投资的长跑选手。只有长期坚持养老投资,才能充分享受到复利的好处,完成养老目标。

  税延养老险产品分为固定收益型、保底收益型、浮动收益型三款,面向具有不同风险承受能力的消费者,市面上的产品目前大都集中在中低风险领域,且主要以固定收益型为主,保证利率均为3.5%。

某大型养老保险公司人士表示,税延养老保险产品的设计初衷是保证老年后有个依靠,因此有保证利率,而养老目标基金的收益是不保证的。

  某大型养老保险公司人士表示,税延养老保险产品的设计初衷是保证老年后有个依靠,因此有保证利率,而养老目标基金的收益是不保证的。

  他表示,养老金产品的关键在于较长期锁定资金,有利于长期配置、长期收益最大化。养老目标基金是FOF形式,底端产品是公募基金,发行人通过策略配置实现长期收益,短期肯定有波动的。

  差异三:免不免个税

  目前养老目标基金还没有纳入税收优惠政策,但是根据今年下发的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知财税〔2018〕22号》,在试点结束后,将结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

  这意味着,养老目标基金产品纳入税收优惠已经在规划中了。

  根据上面的通知,今年5月1日起,在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点。试点期限暂定一年。

  在试点地区,个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出,可以在一定标准内税前扣除,扣除标准是月工资6%和1000元孰低为准。个人达到规定条件时领取的商业养老金收入,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

  银保监会算过一笔账:假设一位参保人从30岁开始购买个税递延商业养老保险,每月拿出1000元投保,产品保证收益率是复利3.5%,等60岁退休时,总共缴纳保费36万元,但账户价值变成了61.8万元。通过精算,一个月可以领到2746元。

  差异四:投资范围

  投资范围上看,养老目标基金的本质仍然是基金,目前主要采用FOF形式,投资范围与公募基金一致。

  税延养老保险本质是保险产品,根据保险资金运用规定,可投资流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。

  差异五:缴费形式和领取期限

  养老目标基金1元起投,可以选择一次性投资,也可以通过定投方式投资,目前上市的产品,封闭期间为1-3年,到期后可以赎回,但基金公司会积极引导和鼓励投资者进行长期投资。

  税延养老保险产品起投门槛也很低,可以交三五年,也可以交20年甚至更长,早期退保会有一定损失,一些产品无法退保,强制储蓄的意味明显。税延养老保险要退休后才能支取养老金,但可以终身领取或领取到一定年龄,可以防止长寿风险,老年期养老金断流。

  差异六:投资与保障

  养老目标基金主要是基于预期退休年龄、预期寿命、期望累积的财富等方面的综合考量,制定出适合自己的养老投资计划,并严格执行,是从财富积累的角度,通过获取投资收益,减少未来养老支出的缺口。

  税延养老保险产品的目标是要确保“活到老、领到老”,具有生命周期规划特点,更加复杂。

  据银保监会表示,养老保险的管理包括交费参保阶段、投资积累阶段及养老金领取阶段,覆盖参保人自交费参保之日起的整个生命周期,长达几十年,不是一个简单的短期投资行为,其面临的主要风险是资金投资风险和人均寿命不断延长后的长寿风险。

  因此,税延养老保险产品设计,既要帮助参保人抵御工作期间养老金积累阶段的投资风险,在确保养老资金本金安全的基础上取得长期稳健的投资收益;又要帮助参保人有效应对长寿风险,实现退休后养老金的终身领取或长期领取,确保活到老、领到老,避免养老金早早领完、提前用尽、晚年陷入困境的情况发生。

  差异七:购买渠道及范围

  从9月10日首只养老目标基金开售起,天天基金网、支付宝、腾讯理财通等主流线上平台已经出现了养老目标基金的预约端口。

  相比之下,税收递延养老保险推广普及的步伐要慢很多。今年5月1日起,上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区开始实施个人税收递延型商业养老保险试点,试点期限暂定一年。试点结束后,将适情况再考虑扩大地区。

  尽管各家保险公司都在紧锣密鼓地推广税延养老保险,但在互联网渠道的上线速度还是不够快,仅有陆金所在其“年金”频道上线“税延养老保险”产品,成为全国首家上线“税延险”的第三方平台。

  陆金所上线的“税延养老保险”由平安养老险推出,有收益确定型、收益保底型和收益浮动型三款产品,匹配了低、中、高不同风险偏好的客户。

  结尾:关键是建立个人养老金账户

  养老目标基金和个人税延养老保险虽然有着诸多区别,但不管是买哪类产品,都能完成一个重要任务——即帮助个人建立起个人商业养老资金账户。

  个人商业养老资金账户是由纳税人指定的、用于归集税收递延型商业养老保险缴费、收益以及资金领取等的商业银行个人专用账户。该账户封闭运行,与居民身份证件绑定,具有唯一性。

  税延养老保险产品试点,使用的是中国保险信息技术管理有限责任公司建立的信息平台(以下简称“中保信平台”)。个人商业养老资金账户在中保信平台进行登记,校验其唯一性。

  试点结束后,相关部门将结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围,相应地,将中登公司平台作为信息平台,与中保信平台同步运行。

  第三支柱制度和管理服务信息平台建成以后,中登公司平台、中保信平台与第三支柱制度和管理服务信息平台对接,实现养老保险第三支柱宏观监管。

  也就是说,未来个人商业养老资金账户内投资的产品打通是一个趋势。

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