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A股喝多了 哪只基金“醉”受伤?

2018-10-31 15:02:00 来源:中国投资咨询网

  贵州茅台跌停,哪家基金公司和哪些基金受伤最深?

  最近市场的最大热点,莫过于A股“被白酒搞醉了”。整个白酒板块3400亿市值,在5天内蒸发完毕。

  而这一切的起点,在贵州茅台最新发布三季度报。10月28日晚间,贵州茅台、泸州老窖及五粮液三家A股白酒巨头纷纷公布三季报,三家公司前三季度营收净利均实现同比增长。

  贵州茅台在前三季度整体依然保持不错的业绩,前三季度实现营业收入522.42亿元,同比增长23.07%;归属于上市公司股东的净利润为247亿元,同比增长23.77%。

  但值得注意的是,贵州茅台2018年第三季度归属于母公司股东的净利润实际同比增长率仅为2.71%,而2017年以来的6个单季度最低增速为去年第一季度的25.24%。

  和茅台同属白酒板块龙头企业“五粮液、泸州老窖和洋河股份,第三季度净利润增速分别为19.61%、45.49%以及21.53%,均高于茅台。

  但受到中报数据利空影响,贵州茅台开盘就被巨额买单打到了跌停板。自10月23日至10月29日跌停的5个交易日,贵州茅台跌幅达到20.77%,总市值跌去1807亿元。

  受贵州茅台跌停影响,其它白酒股也大幅下跌,截止到10月29日收盘,洋河股份、古井贡、口子窖、顺鑫农业、伊力特、水井坊等纷纷跌停,口子窖、山西汾酒等跌超9%。

  据统计,近5个交易日,A股白酒板块总市值已缩水超3400亿元。

  截止三季度末,共有95家基金公司重仓持有贵州茅台5176.99万股,以目前最新股价549.09元/股计算,持股市值284.26亿元。

  根据盘面显示,贵州茅台股价10月以来跌幅累计达24.78%,以三季度贵州茅台均价689.22元/股测算,在基金10月未减仓的前提下,预计基金持有市值10月来缩水了近73亿元。

  那么问题来了:贵州茅台跌停,哪家基金公司和哪些基金伤害最深?

  根据三季度报统计,华夏基金和易方达基金重仓贵州茅台,分别持股893.75万股和742.87万股。

  茅台跌停了,最受伤的肯定是华夏基金公司,他们是全A市场持有茅台股票最多的公募基金。

  基金方面,笔者统计最近一周基金收益排名,截取倒数前20的基金。其中14个基金是持有贵州茅台。

  从前10名来看,比例则更加恐怖,茅台持有率达到100%。

  比如倒数第一的招商中证白酒指数分级(161725)。这只明摆着只买白酒股的基金,肯定会在这次的板块大回调中伤亡惨重。

  倒数第二的鹏华酒分级(160632)和倒数第三的国泰国政食品饮料行业指数分级(160222)也没好到哪里去。

  这三只难兄难弟,持股都相对集中,前三大个股持仓都接近或超过40%,而且贵州茅台占据总仓位的比例都超过10%。

  茅台摔下神坛,它们不跟着跌才怪。

  有持续关注笔者文章的菜友,都知道笔者这边推崇个股持仓分布比较平均基金,最好个股持仓低于10%,能达到5%就更好,这样起到分散风险作用。

  另外,这种题材型、行业型的股票基金,因为股票走势具有一点周期性,所以更适合波段操作,长期持有风险比较大。

  但一直以来,各路大V都把茅台当做“神水”。

  最典型的投资思路是,坚定持有茅台这样的消费医药行业的龙头股,加到满仓,然后坐等升值就行了。

  过去20年里,这种策略长期执行下来,也确实获得了20%以上复合收益率。同时这种选好公司、长期持有的投资策略,更被称为“中国式巴菲特投资“。

  用这种策略去投资,还容易和坚忍不拔、耐守寂寞、时间玫瑰这些美好的词联系到一块,在道德上占据上风,得到大众认同和支持。

  但随着美国经济复苏,特朗普对外单边政策实施,中国经济乏力,中国式巴菲特“躺赢“策略逐渐失效。

  从短期看,受经济增长放缓预期、消费数据疲软、机构仓位博弈等多重因素影响,消费行业整体估值仍处于消化的过程。

  从业绩增速看,白酒板块头部企业业绩增速放缓,有可能进一步压制板块估值,需待经济预期和消费数据转暖后,可迎来板块的估值提振。

  如今,茅台倒下了,白酒不行了,未来市场有哪些比较好的行业基金可以投?

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