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揭秘人工智能AIEQ的“水晶球”

2018-11-02 14:39:00 来源:中国投资咨询网

  2018年10月18日,全球首只号称使用人工智能选股的基金AIPoweredEquityETF(简称“AIEQ”)推出满一年,其年收益率为11.81%,跑赢标普500和罗素200指数。作为对照,eVestment登记显示,全球相当一部分的对冲基金跑不嬴AIEQ。其创始人表示,AIEQ数据处理能力及学习能力都非常强大。不过也有人对此表示怀疑,认为还需要更长的时间来检验AIEQ的收益能力。

  AIEQ背后的奥秘

  AIEQ为ETFManagersTrust旗下的基金之一。AIEQ的投资策略是基于EquBot公司开发的量化模型生成,后者是IBM创业企业全球扶持计划旗下的公司,由IBMWatson超级计算机提供技术支持。也就是说,EquBot是其背后的大脑。

  ArtAmador,EduBot联合创始人和COO,他在表示时表示,AIEQ运营的最初几个月跑输指数,但在多数时间是跑赢标普500的。他将这一结果归结为AIEQ数据处理能力和学习能力都非常强大。

  一位研究人工智能的人士称,低关联度的数据点越多,机器的学习效果越好,AIEQ起初效果不好属于正常。但也不能说,数据点多了之后,后续表现就一定好。一年时间还是太短,还不足以验证AIEQ的投资能力。

  Amador表示,AIEQ不仅可以分析这些数据,而且可以根据市场后续的表现来甄别之前数据的可信度。很多大咖基金经理均表示不要理会市场噪音,在市场出现极端情况的时候,不要看电视,不要看报纸,以规避杂音对决策的影响。不过AIEQ却把媒体数据当成决策的一个数据来源。

  此外,AIEQ曲线显示,其业绩表现与标普500的走势经历了趋同再分离的过程。对此,Amador表示,因为AIEQ在设立之初便知道它会被拿来与标普500进行比较。在最初的标的股票选择与标普500指数编制的逻辑有相近之处,但2018年4月之后,部分小盘股开始走高,AIEQ捕捉到了这一信息,这段时间就开始跑赢标普500。

  小盘股的确是AIEQ收益的重要来源。彭博投资组合分析,对AIEQ收益表现贡献最大的15只股票中,有10只均非标普500指数中的股票。例如,在AIEQ挑选的股票中,有一家名为PennVirginiaCorp。的公司。该公司是休斯顿一家油气钻井商,市值13亿美元,雇佣人数不足100人。AIEQ对此公司的股票进行重仓配置,在今年6月份时,该公司股票是AIEQ配置比重最高的股票。该股在今年已经上涨了100%,也是对AIEQ近一年收益贡献最大的股票。

  还需更长时间检验

  不过,也有人对人工智能ETF仍持怀疑态度。这些人认为,还需要10年的时间来检验AIEQ的收益能力,因为这样就能涵盖到整个商业周期,包括经济低迷期。

  易方达基金指数与量化投资管理部基金经理杨俊表示,关于AIEQ超过指数和基金经理的表现需要仔细分析,因为ETF接近满仓运作。但过去一年的大部分时间,美股单边上涨,幅度很大。而据他所知,这段时间有一部分主动基金的基金经理已提前减仓。因此,也只是看上去没跑赢AIEQ。在他看来,目前AIEQ策略是个“黑箱”。“从外界看,可以理解为一个量化策略指数,没有哪个策略可以在任何时段、任何市场环境下永远有效。赶上业绩超好,四处发声,让人产生发现‘水晶球’、‘永动机’的错觉;如果赶上败走麦城,又会很‘谦虚’,十分安静,所以需要再多观察两年。”他说。

  谈到类似今年的高波动行情是否适合AI,中国量化投资俱乐部理事长、珠海南山领盛投资经理刘治平表示,并不一定,因为有的模型适合日内波动大,有的模型则并不适应。对于AI能否区分使用,在他看来,还不大确定。“今年前三度赢在于仓位,输也在于仓位。目前没有看到确凿证据,是否更适合或不适合AI,只有AI懂得自己调仓位,才能证明高波动行情是适合的。不过,频繁择时是很难完成的任务。”杨俊认为,AI需要更透明才能赢得信任。

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