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养老目标基金加速落地,首批成立规模逼近40亿,逾9成收益率飘红

2019-01-06 10:22:38 来源:Wind资讯

养老目标基金再现大动作,第三批名单正式获批。

证监会官网显示,2018年12月28日,包括易方达、工银瑞信、国投瑞银、华夏等多家基金公司获得养老目标基金批文。

图片来源:证监会官网

据中国证券报,此次获批的13家基金公司,包括南方、民生加银、招商、国投瑞银、国联安、海富通、上投摩根、长信、交银施罗德、易方达、兴业、华夏、工银瑞信,易方达同时获批2只,其余基金公司均获批1只。

具体来看:

另据中国基金报,从基金类型上看,目标风险及目标日期养老目标基金均有获批,封闭期限也从1年至5年不等

获批总量已达40只

随着第三批养老目标基金获批,目前已获批的养老目标基金总数已达40只

证监会在2018年8月6日、10月19日分别批准了14、12只养老基金,加上本次获批的养老目标基金,目前国内获批的养老目标基金总数已达40只。

其中,华夏基金已获得4只养老目标基金批文,而易方达、汇添富也分别获得3只养老目标基金批文

超9成收率飘红

Wind统计显示,目前已经成立的养老目标基金共有12只,总规模39.36亿元,总户数67.38万户。其中鹏华养老目标基金认购户数超过10万,南方、万家、广发、银华、汇添富、富国6家养老目标基金认购户数均超过5万户。

此外,正在发行的养老目标基金有2只。

从年化收益率来看,已经成立的12只养老目标基金中,有11只年化收益率为正,仅有1只为负,年化收益率飘红基金占比达91.67%

据中国证券报,中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨指出,希望养老目标基金产品能发挥四个特点:一是长期性,鼓励长期持有、长期投资而且长期考核。二是以资产配置为中心,目前目标日期和目标风险都是FOF产品,强调配置。三是重视权益投资的作用,通过长期股票投资,基金经理用更长的钱做价值投资、成长投资。四是适当性,把合适的产品交给合适的投资者。

她还强调,由于投资者对亏损非常敏感,未来设计养老目标产品以及要选入个人退休之后能选的基金产品时,要考虑回撤风险,控制风险是产品设计的核心。

文章指出,相较保险的保障功能,基金更应该重视增值功能。尽管商业养老保险收益相对较稳定,但如果收益率低于经济增长率,投资者的购买力仍是下降的。因此,长期的投资收益率应该成为养老目标基金的核心。

中银国际研报也认为,国内发行及运作的养老目标基金具有以下特点:

一是在发展初期主要采用基金中基金(FOF)的形式运作。

二是采用相对成熟的资产配置策略,控制基金下行风险,追求基金长期稳健增值。

三是设置封闭期或投资者最短持有期限,避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生负面影响。

四是鼓励基金管理人设置优惠费率,让利于民,支持投资者进行长期养老投资。

养老目标基金首现分红

虽然养老目标基金成立时间较短,但是本周五已有养老目标基金执行分红。

2018年12月27日,华夏基金发布“华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)(以下简称“华夏养老目标2040”)第一次分红公告”。

公告内容显示,将以2018年12月21日为收益分配基准日,基准日的份额净值为1.0027元,具体分红方案为0.006元/10份基金份额。现金红利发放日为2019年1月4日

年内有望纳入个人养老账户投资范围

养老目标基金数量不断增多同时,支持举措频现。

据中国证券报,自2018年5月1日起,上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点,试点期限暂定一年。

对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出,允许在一定标准内税前扣除;计入个人商业养老资金账户的投资收益,暂不征收个人所得税;个人领取商业养老金时再征收个人所得税。

试点结束后,根据试点情况,结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

也就是说,今年5月1日以后,公募基金有望纳入个人商业养老账户投资范围,享受个税递延政策

2018年10月,钟蓉萨表示,2019年养老金第三支柱试点将会推广到全国,公募基金将纳入个人养老账户的投资范围。

中国基金报援引业内人士分析,养老目标基金集中获批,是为了今年冲刺个人税收递延型商业养老账户做好产品准备

养老目标基金2019年配置

根据规定,养老目标基金应采用基金中基金(FOF)形式或证监会认可的其他形式运作。投资策略主要包括目标日期及目标风险策略。养老目标基金封闭期或投资人最短持有期限应不短于1年。封闭期不短于1年、3年或5年的基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计不超过30%、60%、80%

中国基金报援引广发稳健养老目标一年(FOF)拟任基金经理陆靖昶观点分析,从2019年宏观市场角度看,权益和债券市场都存在投资机会。

目前宏观经济仍存在下行压力,出口继续偏弱,消费升级难以持续,货币保持稳健中性态势,市场预期2019年是宏观经济底部,债券市场可能会继续受益。不过,到债市行情后期,信用开始宽松后,包括可转债、二级债基、股市等也会存在较好的配置型机会。

其中,当前A股的估值和风险溢价都具备长期配置价值,可能目前就在一个中长期底部附近。从海外市场投资机会来看,A股、港股的配置价值比美股更大。若是未来A股存在反弹机会,A股投资的性价比是要明显高于港股的,更看好银行、地产等利率相对敏感的行业和云计算、5G等或受益于政策支持的成长股,这类行业可能会率先起来。

泰达宏利组合基金部总监、泰达宏利泰和养老(FOF)基金经理王建钦则表示,2019年股市因政策环境改善将持稳,但仍是有利于固收市场的一年

股市方面,虽受限于明年一季度或将面临业绩下调或盈利低于预期影响,大盘不容乐观,但整体环境渐有改善,加上2018年跌幅已深,预计2019年全年股市将维持稳定到小涨的格局。

债市方面,在政策的转变下,信用债将不复见今年紧张的市场流动性,投资价值已浮现。国内FOF配置基于市场流动性考虑,商品投资主要还是以黄金为主,2019年仍然会是重要的一环。

海外市场,欧美在2019下半年成长将趋弱,而亚洲各国经济成长仍将优于欧美,亚股投资价值将优于美股。

从整体上看,2019年A股进入长期战略看多的区间,债券市场的牛市行情持续可预期。海外配置具有低相关性并有助于对冲国内的基本面和汇率风险,明年上半年人民币趋贬是大概率事件,从这个角度看,配置海外资产还能获得额外的汇兑收益。

广发证券戴康研报分析,养老目标基金是重要的养老型金融产品,有助于发展壮大我国养老金融产品规模,为养老第三支柱发展创造良好金融环境。

股市方面,短期内养老目标基金的发展难以一蹴而就,是一个渐进过程。

但美国经验表明,养老第三支柱发展空间巨大,且其中有约一半的资产会通过共同基金投入股票市场。我国建立完善养老保障体系,发展养老第三支柱,有助于壮大机构投资者规模。

养老目标基金发展回顾

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