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很多发起式基金可能成立就是迷你基

2019-02-11 14:51:00

最近看到一只基金---鑫元核心资产A(006193),这只基金成立之初只有0.138亿。

要知道,一般公募基金成立的条件是“200户+2亿”。这只基金为什么成立时的规模不到0.14亿呢?

原来这是一只发起式基金。

什么是发起式基金?

基金管理人及高管做为基金发起人认购基金的一定数额方式发起设立的基金,叫做发起式基金。

发起式基金的特殊之处在于它不受普通公募基金成立条件限制:

基金公司成立发起式基金需在募集资金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元,持有期限不少于3年。

也就是基金公司自己掏钱认购1000万,这只基金就可以成立啦。

实际上,除了公司认购1000万以外,鑫元基金公司管理人还认购了158.3万元,所以鑫元核心资产A/C在募集时向普通投资者才卖了不到341万。

在行情低迷的时候,发起式基金的较低成立要求导致很多发起式基金成立就是“迷你基”,有的甚至是“超级迷你基”。而且,最近一年成立就是迷你基的案例还真不少。(如下)

虽然发起式基金成立条件较低,但是这类基金成立后还是要面临着要把规模做大的压力。因为发起式基金在降低了募集成立门槛的时强化了基金退出机制,即发起式基金需在基金合同中约定,基金合同生效三年后,若基金资产规模低于2亿元的,基金合同自动终止,同时不得通过召开持有人大会的方式延续。但事实上,那些成立之初规模就很小的发起式基金如果在未来三年里找不到机构投资者买入的话,这些基金中会有相当一部分基金可能就面临着较大清盘的风险。

整体来说,对于那些成立时规模就很小的发起式基金,投资者还是要警惕些。很多“成立即迷你基”的基金成立三年后还真不一定能把规模做到两亿以上。

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