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慢牛逻辑仍在 多家百亿私募称未收到平仓要求

2018-02-14 14:22 来源:中国证券报

上周A股及外围股市的连续下挫,引起了部分市场人士的担忧。有传言称,部分私募接到了来自委外方的平仓要求,对此,记者采访了多家百亿级私募的相关人士,他们均表示没有收到委外方的平仓要求。同时,昨日A股的反弹也提振了市场信心。

百亿私募未收到平仓要求

上海一家百亿级私募表示,因为目前仓位还未完全加上去,所以在上周的调整中跌得相对较少,也没有收到委外方要求平仓或者减仓的要求。

北京一家百亿级私募承接委外的资金达到全部管理规模的20%,在上周的市场下跌中虽然不可避免地净值受损,但离委外方要求的止损线还有距离,因此也并未出现委外方要求平仓的情况。“虽然委外资金的风控意识普遍较高,但通常不会强制干涉我们的投资操作,在没有触发相应的风控条款时,他们一般不会轻易给出建议,但我们会把安抚沟通工作提前做好。”该私募人士告诉记者。

北京另一家百亿私募的渠道人士告诉记者,“委外方没有要求平仓,相反,我们在上周连续的下跌中还有加仓动作,新发的基金更是迎来了非常好的建仓时点。”她提到,上周公司也连续召开了多场投研会议,总体认为这不是一次基于基本面的调整,而是内外因素共振引起的技术性回调。“我们赚的是业绩增长的钱,因此也并未做短期择时。对于好的公司,我们相信时间会给出好的价格。”

记者采访的另两家百亿私募也称没有听到委外方的类似诉求。“现在委外方的组合资产管理能力也在提高,对于风险容忍的程度比以前高。”其中一家百亿私募的基金经理提到。

A股反弹提振信心

本周前两个交易日,A股各大指数均迎来较大幅度的反弹,中小板指、创业板指涨幅更在3%以上。

对于后市如何演绎,朱雀投资表示,中国经济去杠杆初见成效,复苏周期滞后于美国,内需及数字经济等经济增长新动能不断强化,并率先进行了金融紧缩和监管整肃,改革红利不断,因此慢牛逻辑没有破坏。暴跌往往是机会,关键要选对公司。所以,后续在投资方向上,会选择未来有业绩的龙头成长股。

星石投资首席策略师刘可则认为,A股最终的走势是由宏观和基本面以及企业业绩决定的。美股有可能进入中期调整,因为它的业绩已经跟不上估值高企的状态,但A股还不能说进入到中期调整的阶段,港股更大程度上也像A股而非美股。未来,只有兼具价值和成长两种属性的板块和股票,才能在市场上有好的收益。

好买基金研究中心分析称,面对下跌无外乎考虑三种形式,即“杀估值”、“杀盈利”、“杀逻辑”。当前中国经济基本面韧性足,故而EPS端有安全边际。虽然上周快速下跌的扳机是美股,但A股和港股面临的是“杀估值”和“杀盈利”的形式,前者的下跌并不需要过分担心,后者的下跌需要降低收益预期。面对市场的扰动,好买基金认为,风格切换的时点或许在下半年,在此之前,投资者能做的是努力走出之前的投资“路径依赖”,选择真正优质的股票或基金。

在基金配置方面,好买基金研究中心建议投资者“坚守回调后的优质方向、切换景气回落的高估方向”,并且积极储备“产业结构升级的新兴方向”,重点可关注嘉实低价策略、银华盛世精选、安信价值精选等。

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