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华商基金何奇峰:消费上半年走牛或延续 积极布局细分行业龙头

2019-07-11 08:47:00 来源:中国网   阅读量:4872

数据显示,截至6月30日,2019年上半年市场各代表指数呈现普涨之势,消费板块保持领跑姿态,中证内地消费主题指数上涨42.49%,远超同期上证综指19.45%的涨幅,为公募基金带来了难得的投资佳境。展望下半年,A股市场是否能保持乐观?消费行业能否延续上半年“靓丽”势头?

华商消费行业基金经理何奇峰判断认为,下半年宏观经济大概率不会很好,但对A股市场不会悲观。考虑到外部环境逐步改善,逆周期政策不断落实和发挥调节作用,流动性也保持较好态势,下半年A股市场大概率为震荡局势,存在结构性投资机遇。

上半年消费行业的反弹主因则是2019年1季度经济的阶段性回升叠加消费行业龙头的份额扩张。展望下半年,整个消费行业的趋势并没有发生变化,或将延续上半年走势,保持稳健增长。

围绕主流结构顺势而为,看好猪养殖

A股风格变化近年来剧烈,华商基金何奇峰对此感触颇深:“以往投资决策更多注重自下而上精选个股,对市场的整体结构可能不太重视。面对市场风格的不断变化,作为基金管理者不能墨守成规,应该努力适应市场变化,顺势而为。”

华商基金何奇峰表示,A股投资决策将侧重围绕大的、主流的市场结构做整体把握,在此基础上对一些确定性较高的行业板块进行超配,如华商消费行业基金将侧重围绕基准指数(中证内地消费主题指数)做结构性组合配置。

“蓝筹白马将强者恒强。”华商基金何奇峰分析认为,当前市场环境中,随着行业竞争壁垒的越来越高和行业集中度的日趋提升,头部企业凭借牢固的护城河、扎实的资金质量和资金运营效率、高ROE、优秀的产品、渠道和品牌力,有望获得很好的发展前景,也更易受到长线增量资金的青睐。华商消费行业基金也将重点关注消费行业各细分行业的龙头企业。

具体到行业配置层面,华商基金何奇峰建议关注猪养殖板块,继续看好整体供给大幅收缩背景下,龙头企业的扩张能力和高猪肉价格时代的高盈利能力。

此外,华商基金何奇峰表示长期看好科创板,将重点关注科创板标的企业的商业模式、有效资产回报率和所处的行业周期。

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关键词阅读: 指数 / 板块 / 公募基金

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