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基金仓位小幅下降

2018-01-08 09:47 来源:中国证券报

​沪指上周在地产等权重蓝筹的带动下节节攀升放量,重新回到前期平台3400点左右。

沪指上周在地产等权重蓝筹的带动下节节攀升放量,重新回到前期平台3400点左右。不过在连续拉升后今天指数也开始上涨乏力,出现放量滞涨信号,两市整体也呈现出涨跌互现的典型结构性分化走势,继雄安和上海自由港之后,地产成为上周五最大的赢家。周线图上,沪深300上涨2.68%,上证指数上涨2.56%,深证成指上涨2.74%,中小板指上涨2.13%,创业板指上涨2.78%。截至上周五,上证A股滚动市盈率16.52倍,相比前一周的16.12倍有所上升;市净率1.79倍,较前一周的1.75倍有所上升。

以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金和混合型基金平均仓位为56.57%,相比前一周下降0.73个百分点。其中股票型基金仓位为88.95%,下降0.17个百分点,混合型基金仓位53.48%,下降0.79个百分点。

细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为88.91%,相比前一周下降0.17个百分点;增强指数型基金仓位92.59%,下降1.13个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.35个百分点,至46.72%;平衡混合型基金下降3.83个百分点,至67.63%;偏股混合型基金仓位下降2.04个百分点,至81.67%,偏债混合型基金仓位下降0.56个百分点,至22.77%。

综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位略有下降,但总体变化不大。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比21.1%,仓位在七成到九成的占比25%,五成到七成的占比12.3%,仓位在五成以下的占比41.6%。上周加仓超过2个百分点的基金占比10.9%,27.3%的基金加仓幅度在2个百分点以内,43.2%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比18.6%。

上周(2017年12月30日至2018年1月5日)央行公开市场有5100亿逆回购到期,其中周一到周五分别到期1600亿、1300亿、900亿、1300亿、0,无正回购和央票到期。而在2017年12月29日,央行决定建立“临时准备金动用安排”,以满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求。看似方向相反的资金流动性调节管理措施,显示了央行流动性管理调节能力更趋成熟。自2016年3月以来,央行没有“普调”存款准备金率和基准利率,取而代之的是2013年以来央行陆续创设的多种新型工具,包括常备借贷利率(SLF)、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)、临时流动性便利(TLF)等。数据显示,截至2017年11月末,MLF和PSL余额已占央行对其他存款性公司债权的70%。而此次央行“临时准备金动用安排”为,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。

基金投资方面,2018年伊始,A股持续上涨。机构普遍认为,当前市场流动性预期趋于改善,股市的风险偏好进一步提升,在多种因素的合力作用下,A股大方向趋好。基金较为看好周期板块,并已进行了相关布局。另一方面,在宏观经济趋稳、企业盈利景气度维持的背景下,A股市场的利好因素也在不断出现。有机构表示,当前的市撤境适合产生新年行情。首先,2018年全球宏观经济处于一个整体向好的状态,在此背景下,中国也是受益确定性最明显的新兴市场之一。加上去年末央行宣布决定建立“临时准备金动用安排”,以平抑短端利率波动,因此,今年一季度从流动性角度而言,对于A股应该是有利的。周期股经历了2017年12月的调整之后,叠加今年初环保税的影响,新年行情有望延续,建议重点关注有色、基疮工、煤炭、钢铁、建材等板块。

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本文来源:中国证券报责任编辑:邓欢欢

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